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A 100 días de Gobierno: reducción de brecha, dólar controlado y el desafío de salir del cepo

La brecha se redujo a un 20%/25% y la salida del cepo está en el horizonte. El desafío está en continuar con las desregulaciones sin un impacto mayor.

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Foto: Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo.

Tras 100 días de gobierno, Javier Milei tiene quizás en el sector financiero y fiscal los mejores resultados para ofrecer a una sociedad que viene golpeada por la inflación y sigue esperando el alivio en sus bolsillos. Hasta ahora, las cucardas que se puede colgar el libertario en el transcurso de la “luna de miel” que llega a su fin son todas respecto al ordenamiento macroeconómico y financiero, algo que el ciudadano de a pie, no siente todavía en el bolsillo.

Un dólar oficial que tras la devaluación que encareció su cotización un 118%, se mantuvo con un crawling peg del 2% mensual, y unos dólares libres que redujeron la brecha hasta el 20% en el caso de MEP y Blue y 25% para el CCL. En estos 100 días los dólares libres alinearon expectativas de devaluación en línea con la política monetaria del gobierno y de hecho algunas cotizaciones subieron a menor ritmo que el oficial.

Facundo Herrera, Analista de Research en Grupo IEB sostuvo que “pese a la devaluación que llevó al tipo de cambio de $360 a $800 y a la acumulación de un 70% de inflación en los primeros tres meses de gestión, el CCL se mantiene en valores similares a los de mediados de diciembre. El tipo de cambio financiero actual representa un mínimo desde las PASO de 2019 con una brecha apenas superior al 20%, lo cual a priori llevaría a pensar que están dadas las condiciones para la liberación del cepo con mínimo impacto devaluatorio.

A 100 días de Gobierno: reducción de brecha, dólar controlado y el desafío de salir del cepo

Haciendo una rápida evaluación, el economista Gustavo Ber indicó que hubo una marcada reducción de la «brecha», ya que la inmediata implementación del equilibrio fiscal y el apretón monetario despierta confianza respecto a ir desacelerando la inflación y poder salir del cepo a futuro”.

De todas formas, completa Facundo Herrera de IEB, aún existen algunas trabas para el abandono de los controles de cambios. En primer lugar, existe una importante demanda restringida debido al sostenimiento de las restricciones cruzadas MULC-CCL (entre otras tantas regulaciones aplicadas por la gestión anterior con tal de contener a los dólares financieros), mientras se continúa alimentando la oferta con el 20% de las liquidaciones de exportadores.

El primer paso con vistas a una unificación cambiaria debería venir por el lado de la liberación gradual de restricciones, caminando seguro y evitando una liberación total inmediata que dispare las cotizaciones.

En el horizonte, también coloca otro obstáculo viene por el lado de la recaudación, ya que la liberación del cepo implicaría la eliminación del impuesto PAIS, importante fuente de ingresos para el sector público en medio de la caída del nivel de actividad: en febrero representó un 8% de la recaudación tributaria total.

Dado el objetivo de equilibrio fiscal, una salida apresurada del cepo sin una recuperación de la recaudación podría poner mayor presión sobre dicha meta y empujar a un mayor ajuste del gasto.

Herrera, concluyó que parecería que el gobierno, “prefiere caminar lento pero seguro y no cometer errores que puedan llevar a un recalentamiento en el frente cambiario”.

«Vamos a sacar el cepo cuando estemos seguros de que las condiciones están dadas” indicó el ministro Caputo en el Summit de Amcham. No obstante, si el objetivo es la eliminación del cepo, continúa Herrera, “deberíamos observar una aceleración en la liberación de restricciones, con la recuperación o compensación de lo prescindido en recaudación quedando como una incógnita”.

El futuro parece estar atado principalmente a que lo que ocurra políticamente, no tire abajo la ingeniería financiera de Toto Caputo. La gran incertidumbre que sobrevoló siempre el gobierno libertario: ¿será capaz de obtener los acuerdos políticos necesarios para los cambios que quiere llevar a cabo?

Al respecto, Gustavo Ber cree que “será crucial que a pesar de los tironeos políticos se logre continuar con la «hoja de ruta» económica a fin de poder prolongar las expectativas, en medio de una dura etapa de estanflación que requiere de tolerancia social y ante ello poder vislumbrar mejores perspectivas hacia adelante”.

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Politica

⚠️ Polémica por la reforma laboral: podrían pagar solo el 50% del sueldo a trabajadores con enfermedades graves

La reforma laboral que obtuvo media sanción en el Senado abrió una fuerte controversia y ahora enfrenta dudas en Diputados.

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Foto: Federico Sturzenegger

El eje del conflicto: la modificación del régimen de licencias por enfermedad, que podría impactar de lleno en trabajadores que atraviesan patologías graves como el cáncer.

Uno de los puntos más cuestionados establece que, ante una enfermedad o accidente no laboral, el empleado percibirá solo el 50% de su salario. Ese porcentaje podría elevarse al 75% si no hubo una acción voluntaria que implicara asumir un riesgo, pero en ningún caso se abonaría el 100% del sueldo, como ocurre actualmente.

Un legislador opositor fue contundente al describir el alcance del artículo:

“A un paciente con cáncer le van a pagar el 50% de la remuneración básica, sin adicionales ni comisiones. Eso va a terminar en juicio”.

🔎 Cambios que generan alarma

El nuevo esquema también limita plazos y establece que una recaída no será considerada enfermedad distinta, lo que podría afectar tratamientos prolongados o patologías crónicas.

Desde el oficialismo sostienen que la modificación apunta a evitar abusos en licencias extensas y reducir el impacto económico en las empresas. Sin embargo, la oposición advierte que la redacción actual podría provocar una ola de litigios laborales y afectar a trabajadores en situación de alta vulnerabilidad.

En medio del debate quedó en el centro de la escena el ministro de Desregulación, Federico Sturzenegger, tras defender públicamente el espíritu del cambio con ejemplos que generaron rechazo político y sindical.

🏛️ Se viene una discusión clave en Diputados

Ahora el proyecto deberá ser tratado en la Cámara de Diputados de la Nación Argentina, donde incluso bloques aliados anticiparon que revisarán este punto sensible.

Algunos legisladores plantean introducir modificaciones para evitar situaciones injustas. Otros advierten que, si el texto no cambia, la judicialización será inevitable.

El debate por las licencias médicas se perfila así como uno de los capítulos más tensos de la discusión parlamentaria y un nuevo frente político para el Gobierno.

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Politica

🏛️ Santa Fe renueva autoridades legislativas y consolida nombramientos judiciales

La Legislatura de Santa Fe confirmó a sus máximos referentes: Felipe Michlig continuará al frente del Senado, mientras que Clara García fue reelecta como presidenta de la Cámara de Diputados.

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Foto: Felipe Michlig continuará al frente del Senado, mientras que Clara García fue reelecta como presidenta de la Cámara de Diputados.

📌 Diputados con liderazgo renovado
La mesa directiva seguirá integrada por José Corral y Sonia Martorano. García destacó que “no por repetida deja de ser emotiva esta elección” y anticipó un año vibrante, con la implementación de la reforma constitucional y el tratamiento de nuevas leyes, incluyendo la ley de municipios y comunas.

🔒 Seguridad y respaldo político
La presidenta de Diputados respaldó la gestión del ministro Pablo Coccocioni y del gobernador Maximiliano Pullaro frente al conflicto policial, resaltando la importancia de atender los reclamos.

🏛️ Senado sin cambios
El representante por San Cristóbal, Felipe Michlig, continuará como presidente provisional, acompañado por Osvaldo Sosa y Leticia Di Gregorio como vicepresidentes primero y segunda provisionales, respectivamente.

⚖️ Nombramientos judiciales clave
Durante la Asamblea Legislativa, presidida por Michlig, se aprobaron siete pliegos enviados por el Poder Ejecutivo:

  • Designaciones en el Ministerio Público de la Acusación y en la Defensa Penal
  • Un vocal del Tribunal de Cuentas
  • Un director del Ente Regulador de Servicios Sanitarios

La votación fortalece el sistema judicial y los organismos de control de la provincia.

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Politica

⚖️ Diputados aprobó la baja de la edad de imputabilidad a 14 años: fuerte debate y media sanción

En una sesión cargada de tensión política, la Cámara de Diputados de la Nación Argentina dio media sanción al proyecto que reduce la edad de imputabilidad penal a 14 años.

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Foto: El Gobierno aprobó en Diputados la baja de la imputabilidad a 14 años

La iniciativa obtuvo 149 votos a favor y 100 en contra, sin abstenciones, y ahora será girada al Senado para su tratamiento definitivo.

📌 Qué cambia con la nueva Ley Penal Juvenil

El proyecto impulsado por el oficialismo modifica el régimen actual y establece la imputabilidad penal desde los 14 años para delitos graves.

Además, redefine el sistema de sanciones incorporando un esquema mixto que combina penas tradicionales con medidas socioeducativas, lo que generó posiciones encontradas dentro del recinto.

El debate fue extenso y dejó en evidencia fuertes diferencias sobre el enfoque del sistema de responsabilidad penal adolescente y el alcance real de la reforma.

🗣️ La defensa del oficialismo

Durante el cierre, el diputado cordobés Gabriel Bornoroni defendió la iniciativa y sostuvo que el Estado debe actuar con firmeza ante delitos graves.

“Cuando hay un delito grave, hay consecuencias graves. Y el Estado tiene que estar ahí”, expresó.

🌎 También se aprobó el acuerdo Mercosur–Unión Europea

En la misma jornada, Diputados ratificó el tratado firmado el 17 de enero entre el Mercosur y la Unión Europea, otro de los puntos centrales de la agenda oficialista.

Ambos proyectos deberán ahora superar el debate en el Senado, donde se anticipa una nueva discusión intensa en torno a política criminal, justicia juvenil y relaciones comerciales internacionales.

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