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Economía

El mercado acaba de ponerle precio al dólar para los próximos meses: a cuánto creen que llegará

La autoridad monetaria publicó el nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado. Nueva proyección sobre tipo de cambio e inflación.

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Foto: Ilustrativa

El Banco Central publicó el nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), en base a una encuesta a 43 economistas, en la que se refleja una tendencia a la baja para los próximos meses para las expectativas de precio de dólar e inflación.

Sobre el costo de vida, el REM anticipa que el índice de precios al consumidor (IPC) de octubre fue de 3% y que para el corriente mes descenderá hasta el 2,9%.

En tanto, por el lado del tipo de cambio oficial, para fin de diciembre indica que se ubicará en $1.021; y para los próximos 12 meses considera que la mediana sería de $1.245.

Es decir, niveles muy similares a los previstos por el ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo, semanas atrás en la presentación del Presupuesto 2025, donde estipuló un dólar mayorista de $1.207 para fin de ese año.

Esta situación ocurre en medio de una calma cambiaria, porque los dólares libres se ubican por debajo de los $1.200, y además la inflación se mantiene con una tendencia a la baja a un nivel del 3% mensual y las tasas de interés de referencia retroceden.

Es decir, el Gobierno sostiene una situación económica que para el mercado financiero luce controlada y calma, al menos para el corto plazo. Y ello se refleja en las estimaciones para las principales variables.

Qué pasará con el precio del dólar

En este marco, el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que acaba de salir publicado por el Banco Central, fue confeccionado entre el 27 y 31 de octubre, en base a pronósticos de 43 participantes, entre quienes se cuentan 29 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 14 entidades financieras de Argentina.

En este marco, la mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.001 por dólar para el promedio de noviembre de 2024, lo que implicaría una suba mensual promedio de 2% de la paridad cambiaria, acorde al ajuste realizado en los últimos meses.

En tanto, para diciembre, el conjunto de participantes del REM pronostica un tipo de cambio nominal de $1.021, por lo que la variación interanual implícita para todo el 2024 se ubica en torno al 59%.

Y las proyecciones para los próximos 12 meses consideran un precio de mediana de $1.245, unos 34 pesos menos respecto a las estimaciones efectuadas en el relevamiento del mes anterior.

Estas estimaciones son inferiores a los valores que se estuvieron registrando en las operaciones realizadas en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, donde el precio negociado para el tipo de cambio mayorista para octubre del año que viene, que es el último mes contemplado en las transacciones a largo plazo, es de $1.311.

Por otro lado, el relevamiento de octubre, el conjunto de analistas del REM proyectó para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PBI) real «3,6% inferior al promedio del año pasado».

«De acuerdo con las estimaciones recibidas, el nivel de actividad comenzó a recuperarse en el tercer trimestre del año, con una suba de 2% respecto al trimestre anterior», detalla el BCRA.

Para 2025, el conjunto de participantes del REM estimó un crecimiento promedio de 3,6% interanual.

Qué inflación esperan economistas

Por el lado de la inflación, también se estima un sendero a la baja para los próximos meses, salvo para diciembre que, por su estacionalidad, presentaría un leve salto.

Los economistas del REM estimaron una inflación mensual de 3% para octubre, cifra que representa un descenso de 0,4 punto porcentual respecto del informe previo.

Para noviembre proyectaron un incremento de precios mensual de 2,9% y para diciembre ascendería a 3,2%. Luego, volvería a descender levemente de forma mensual.

Para todo el año 2024 se aguarda que el índice de precios al consumidor (IPC) ascienda 120%, dato que representa una baja de 3,6 puntos porcentuales frente al informe previo.

«Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top 10) esperaban una inflación de 3% para octubre, 2,9% para noviembre y de 120,2% interanual para 2024. Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus previsiones para octubre en 2,9% y para noviembre en 2,8%», acota el Banco Central.

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Economía

📰 Caputo busca respaldo clave en EE.UU.: reuniones con organismos internacionales por fondos para Argentina

El ministro de Economía, Luis Caputo, avanza con una agenda clave en Washington, donde mantiene encuentros con los principales organismos financieros internacionales en busca de respaldo económico para el país.

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Foto: El ministro Caputo y el titular del BID, Ilan Goldfajn.

Durante este jueves, el funcionario tiene previstas reuniones con Ajay Banga (Banco Mundial), Sergio Díaz-Granados (CAF) y Ilan Goldfajn (BID), en una serie de encuentros que apuntan a fortalecer el apoyo financiero a la gestión de Javier Milei.

💰 Buscan fondos para afrontar vencimientos

El objetivo central de estas reuniones es asegurar nuevos desembolsos que permitan afrontar compromisos de deuda, especialmente el vencimiento previsto para julio.

En paralelo, Caputo también participa en espacios clave como el Comité Monetario y Financiero Internacional (CMFI) y el encuentro de ministros del G20, donde se debaten temas de economía global y educación financiera.

🌎 Una agenda intensa en Washington

La visita del ministro se da en el marco de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, y cuenta con el acompañamiento de parte del equipo económico:

  • José Luis Daza
  • Santiago Bausili

📊 Avance con el FMI

En las últimas horas, el Fondo Monetario Internacional confirmó la aprobación de la revisión del acuerdo con Argentina, lo que habilita un desembolso de 1.000 millones de dólares en las próximas semanas.

🤝 Reuniones con inversores y otros países

Caputo también destacó encuentros con representantes internacionales, entre ellos:

  • Funcionarios de Emiratos Árabes Unidos
  • André Esteves
  • Arthur Laffer
  • Autoridades del Banco Popular de China

Además, participó de una reunión del Comité de Desarrollo del Banco Mundial junto a Kristalina Georgieva y otros ministros.

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Economía

📰 Jubilaciones en mayo: cuánto se cobra con el aumento y por qué pierden frente a la inflación

La ANSES aplicará en mayo un aumento del 3,38% en jubilaciones y pensiones, en línea con el último dato de inflación informado por el INDEC. Sin embargo, el impacto real vuelve a quedar por detrás del avance de los precios, profundizando la pérdida de poder adquisitivo.

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Foto: Las jubilaciones habían tenido en marzo una recomposición de 2,9%, en tanto que la inflación de ese mes trepó a 3,38%.

💰 Cuánto se cobra en mayo

Con la actualización:

  • Haber mínimo: pasará de $380.319 a $393.174
  • Haber máximo: subirá a $2.645.690

En el caso de la mínima, al sumarse el bono de $70.000:
👉 Total bruto: $463.174
👉 En mano: $451.379 (aprox.)

Este incremento representa una mejora de apenas $12.469 respecto a abril en los ingresos más bajos.

⚠️ El problema: la inflación corre más rápido

El aumento responde al índice de precios de marzo, pero el sistema tiene un desfase de dos meses. Esto genera que:

  • Los haberes aumenten por debajo de la inflación actual
  • Se consolide una pérdida progresiva del poder de compra

De hecho, ya son 10 meses consecutivos sin desaceleración inflacionaria, lo que impacta directamente en jubilados y pensionados.

Además, el bono de $70.000 permanece congelado desde marzo de 2024, lo que agrava aún más la situación.

📉 En términos reales, quienes cobran la mínima tendrán en mayo:

  • Un aumento efectivo cercano al 2,85%
  • Una caída interanual del poder adquisitivo de entre 5% y 6%

👴 A quiénes alcanza

Actualmente, cerca de 2,96 millones de personas cobran la jubilación mínima dentro del sistema contributivo.

El bono se otorga de forma escalonada:

  • Completo para quienes cobran la mínima
  • Proporcional para quienes no alcanzan los $463.174

📊 Pensiones y AUH también aumentan

El ajuste también impacta en otras prestaciones:

  • PUAM: $314.539 (→ $384.539 con bono)
  • Pensión por invalidez: $275.222 (→ $345.222 con bono)
  • AUH:
    • $141.285 por hijo
    • $460.044 por hijo con discapacidad
      (se paga el 80% mensual)

🔎 Un dato clave

Si el bono se hubiese actualizado al ritmo de la inflación, hoy sería de más de $200.000, lo que llevaría el haber mínimo a casi $600.000, muy por encima del nivel actual.

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Economía

📰 La inflación volvió a acelerarse: marzo cerró en 3,4% y marcó el nivel más alto en un año

El INDEC informó que la inflación de marzo alcanzó el 3,4%, superando las previsiones del mercado y convirtiéndose en el registro mensual más alto desde marzo de 2025.

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Foto: Inflación de marzo supera expectativas.

Con este dato, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló un 9,4% en lo que va de 2026 y una variación interanual del 32,6%, reflejando una tendencia sostenida de aceleración inflacionaria en los últimos meses.

Uno de los puntos más relevantes del informe es que ya son diez meses consecutivos con subas en la inflación, consolidando una dinámica que preocupa tanto a economistas como a consumidores.

📊 Educación y transporte, los rubros que más subieron

El mayor impacto se dio en el rubro Educación, con un fuerte aumento del 12,1%, impulsado por el inicio del ciclo lectivo. En segundo lugar se ubicó Transporte (4,1%), afectado por subas en combustibles, tarifas y pasajes.

También tuvo un peso importante el rubro Alimentos y bebidas, especialmente por el incremento en carnes y derivados, un factor clave en el bolsillo cotidiano.

En contrapartida, los menores aumentos se registraron en:

  • Equipamiento y mantenimiento del hogar (1,3%)
  • Bienes y servicios varios (1,7%)

Por categorías, los precios regulados lideraron con un 5,1%, seguidos por la inflación núcleo (3,2%), mientras que los estacionales subieron apenas 1%.

🌎 Diferencias por región

El informe también evidenció brechas regionales:

  • El Noreste registró la mayor suba con 4,1%
  • La Patagonia tuvo el menor incremento con 2,5%

Estos datos consolidan un primer trimestre con mayor presión inflacionaria de la esperada.

💬 Expectativas económicas

Antes de conocerse el dato, el ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado una cifra superior al 3%, atribuyéndola a un impacto en el precio del petróleo en el contexto internacional.

Desde el Banco Central de la República Argentina, las proyecciones apuntan a una desaceleración gradual en los próximos meses, aunque los relevamientos privados de abril muestran señales mixtas en la evolución de precios.

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