Industria y construcción se desplomaron en julio: cayeron 5% y 4,6% respectivamente

La industria y la construcción profundizaron su caída en julio, de acuerdo con los últimos datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). La producción manufacturera bajó 5% respecto de junio, mientras que la actividad de la construcción retrocedió 4,6% en la misma comparación.

Ambos sectores vienen mostrando durante los últimos meses un comportamiento irregular, con períodos de crecimiento y retrocesos consecutivos, una dinámica que los economistas describen como un efecto “serrucho”. El dato de julio vuelve a poner en evidencia las dificultades para consolidar una recuperación.

La industria acumuló una caída del 4,9% interanual

Según el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI), la industria registró en julio una disminución del 4,9% respecto del mismo mes de 2025.

Además, durante los primeros siete meses de 2026, la actividad industrial acumuló una caída del 2,6% interanual.

La economista María Castiglioni, directora de C&T Asesores Económicos, consideró llamativa la magnitud del retroceso mensual, especialmente porque la baja alcanzó a todos los rubros de la industria al realizar el ajuste estacional.

“Me sorprendió la magnitud de la caída mensual, especialmente en la industria, donde todos los rubros cayeron ajustados por estacionalidad”, señaló. Según explicó, aunque existían indicios de un retroceso, la magnitud fue mayor a la esperada y podría impactar en las estimaciones de crecimiento para 2026.

Castiglioni también recordó que julio suele presentar una mayor volatilidad debido al período de vacaciones de invierno.

Todos los sectores industriales tuvieron bajas mensuales

El retroceso no estuvo concentrado en una sola actividad. En julio, todos los rubros de la industria manufacturera registraron caídas mensuales ajustadas por estacionalidad.

Los mayores descensos correspondieron a:

• Muebles y otras industrias manufactureras: -13,9%
• Productos de metal, maquinaria y equipo: -8%
• Automotores y otros equipos de transporte: -6,4%
• Otros equipos, aparatos e instrumentos: -6,1%

Dentro de las 16 subdivisiones que componen el índice, solamente la refinación de petróleo mostró una variación mensual positiva, con un incremento del 1,7%.

El economista Sebastián Menescaldi, director de EcoGo, sostuvo que la caída de la industria y la construcción fue una sorpresa negativa por su magnitud y que podría anticipar un deterioro importante de la actividad económica general durante julio.

La construcción cayó 4,6% en julio

La construcción también mostró un fuerte retroceso. El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) marcó una caída del 4,6% frente a junio y una disminución del 4,5% interanual.

A diferencia de la industria, el sector mantiene un resultado positivo cuando se observa el acumulado del año: entre enero y julio registró una variación del 1,7% respecto del mismo período de 2025.

Menescaldi consideró que tanto la industria como la construcción, dos de los sectores más afectados por el cambio de modelo económico, vienen mostrando una elevada volatilidad y una tendencia negativa durante el año.

El impacto de los costos de energía

Uno de los factores señalados por Menescaldi fue el aumento de los costos de electricidad y gas, al que se sumaron problemas de disponibilidad de gas denunciados por algunas industrias durante el invierno.

El economista también mencionó que el Gobierno dejó de subsidiar el GNL, situación que pudo haber incrementado los costos de algunas empresas y provocado que determinadas industrias postergaran o suspendieran actividades, además de reducir sus niveles de stock.

De todos modos, consideró que este efecto podría ser temporario y revertirse una vez terminado el invierno.

El balance interanual también muestra dificultades

La comparación con julio de 2025 tampoco resulta favorable para la industria. De las 16 divisiones que integran el índice, 12 registraron variaciones negativas.

Entre los sectores que más retrocedieron se encuentran:

• Otros equipos, aparatos e instrumentos: -31,4%
• Maquinaria y equipo: -26,7%
• Prendas de vestir, cuero y calzado: -15,9%
• Productos textiles: -13%

En cambio, cuatro divisiones lograron crecer:

• Madera, papel, edición e impresión: +7,1%
• Refinación de petróleo, coque y combustible nuclear: +8,1%
• Industrias metálicas básicas: +1,6%
• Otros equipos de transporte: +2,6%

Para Menescaldi, la industria volvió a ubicarse en niveles similares a los registrados durante la crisis de 2024, mientras que la construcción también experimentó una caída importante, aunque se mantiene algo por encima de aquellos valores.

La industria, lejos de sus máximos históricos

El economista Diego Coatz, director ejecutivo de la consultora I+D, destacó que la caída industrial del 4,9% interanual se produjo pese a que el segundo semestre de 2025 ya había mostrado un desempeño negativo. Por ese motivo, señaló que la comparación se realiza contra una base que ya era baja.

Además, durante los primeros siete meses de 2026, la actividad industrial se ubicó 18,7% por debajo del máximo registrado en noviembre de 2017.

Coatz también puso el foco en la situación de las pequeñas y medianas empresas y planteó la necesidad de mejorar sus condiciones para que puedan integrarse a cadenas vinculadas con sectores como la energía, la minería y el agro.

Como ejemplo, señaló que el sector de Maquinaria y Equipos se encuentra 47,6% por debajo de su máximo de julio de 2022.

El economista advirtió que, sin una recuperación de estos sectores, el país podría avanzar en crecimiento económico sin generar suficiente empleo de calidad y desarrollo de proveedores locales.

Con información de La Nación