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Economía

Claudio Zuchovicki: “La clave para bajar la inflación es terminar con la emisión para financiar el déficit”

El analista financiero sostuvo que consolidar la independencia del Banco Central mediante leyes estables permitirá reducir la incertidumbre económica, fortalecer la previsibilidad y favorecer la llegada de inversiones de largo plazo.

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Foto: Claudio Zuchovicki analizó las medidas para reducir la inflación y fortalecer la estabilidad económica.

Zuchovicki destacó la importancia de limitar la emisión monetaria

El analista financiero Claudio Zuchovicki aseguró que la principal herramienta para consolidar la baja de la inflación es impedir que el Banco Central financie el déficit fiscal mediante emisión monetaria. Según explicó, las reformas que buscan otorgarle mayor independencia a la autoridad monetaria tendrán un impacto más fuerte sobre las expectativas futuras que sobre la situación económica actual.

En declaraciones radiales, sostuvo que hoy el efecto inmediato sería limitado debido a que las cuentas públicas presentan superávit, aunque remarcó que el verdadero objetivo es establecer reglas permanentes que trasciendan a los gobiernos.

«Lo importante es quitarle a la política la posibilidad de financiar el déficit con emisión monetaria», resumió.

La estabilidad depende de reglas permanentes

Zuchovicki consideró que institucionalizar determinadas políticas económicas permitirá disminuir la incertidumbre que suele generarse con cada cambio de gobierno.

Como ejemplo mencionó el caso de Perú, donde el presidente del Banco Central permanece en su cargo desde hace años pese a los cambios de administración, lo que —según explicó— contribuyó a mantener la estabilidad económica.

Para el especialista, la política monetaria debe estar separada de las decisiones partidarias para evitar ciclos de emisión e inflación.

Emisión, déficit e inflación

El economista reiteró que, desde su visión, la emisión monetaria destinada a cubrir el déficit fiscal es una de las principales causas de la inflación.

Señaló que cuando un Estado gasta más de lo que recauda debe resolver ese desequilibrio mediante decisiones fiscales y no recurriendo al Banco Central.

Además, cuestionó el mecanismo por el cual la autoridad monetaria compra deuda del Tesoro y emite dinero para financiar al Estado, al considerar que solo traslada el problema hacia adelante.

Banco Central, reservas y letras

Otro de los puntos analizados fue la eliminación de instrumentos financieros que, según explicó, distorsionaban la composición de las reservas del Banco Central.

Zuchovicki sostuvo que limitar esas herramientas fortalece la transparencia del sistema financiero y evita que futuros gobiernos utilicen recursos monetarios para cubrir desequilibrios fiscales.

Inversiones y previsibilidad

El analista remarcó que las inversiones de largo plazo requieren estabilidad jurídica y consideró que las leyes ofrecen mayor seguridad que las decisiones adoptadas mediante decretos.

Según explicó, quienes evalúan invertir en Argentina no solo observan el plan económico vigente, sino también si esas políticas cuentan con respaldo suficiente para mantenerse en el tiempo.

Dólar, impuestos y competitividad

Consultado sobre el tipo de cambio, Zuchovicki rechazó la idea de que una devaluación sea la solución para mejorar la competitividad.

Afirmó que el verdadero desafío pasa por reducir la presión impositiva y los costos que enfrentan las empresas, en lugar de recurrir a ajustes cambiarios que terminan trasladándose a los precios.

También destacó la necesidad de avanzar en el desarrollo del capital humano, considerando que la adaptación a los cambios tecnológicos será uno de los principales desafíos económicos de los próximos años.

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Economía

Noviembre llega con aumentos: qué impacta en Santa Fe y qué es exclusivo de Buenos Aires

Las subas en prepagas y alquileres pueden sentirse en los hogares de todo el país, pero varios de los incrementos anunciados para noviembre corresponden exclusivamente al AMBA y a la provincia de Buenos Aires. En Santa Fe, el transporte de la capital ya tuvo una actualización en octubre y las tarifas de luz y gas tienen cuadros propios.

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Foto: Los aumentos de noviembre y su impacto en los hogares de Santa Fe

Noviembre comenzó con nuevos ajustes que pueden afectar el presupuesto familiar. Sin embargo, no todos los aumentos anunciados a nivel nacional se aplican en Santa Fe: varios corresponden a servicios específicos de la Ciudad de Buenos Aires y el conurbano bonaerense.

Para los usuarios de nuestra provincia, los cambios que merecen mayor atención están relacionados con las cuotas de medicina prepaga y las actualizaciones de los alquileres, aunque el impacto depende de cada plan y de las condiciones de cada contrato.

Prepagas: aumentos de hasta el 2,88 %

Las empresas de medicina prepaga aplicaron nuevas actualizaciones durante noviembre, con porcentajes que varían según la cobertura y la compañía.

Entre los incrementos informados se encuentran:

  • SanCor Salud: 2,88 %.
  • Prevención Salud: 2,4 %.
  • Federada Salud: 2,4 %.
  • Swiss Medical: 2,3 %.
  • OSDE: entre 1,7 % y 2,2 %.
  • Omint: 2,75 %.

Los porcentajes corresponden a las empresas que habían informado sus cuadros tarifarios para el período. El importe final dependerá del plan contratado y de las condiciones de cada afiliación. En algunos casos, también se actualizarán los copagos.

Alquileres: cuánto pueden aumentar en noviembre

Los inquilinos también deben prestar atención a la fecha y al índice de actualización establecido en sus contratos.

Para los acuerdos que utilizan el Índice de Precios al Consumidor (IPC), los ajustes previstos para noviembre son diferentes según la periodicidad:

  • Actualización trimestral: 5,81 %.
  • Actualización cuatrimestral: 7,82 %.
  • Actualización semestral: 12,95 %.

En los contratos que se actualizan anualmente mediante el Índice de Contratos de Locación (ICL), el incremento para quienes debían ajustar el alquiler el 1 de noviembre era del 31,44 %.

No existe un único aumento para todos los inquilinos: el porcentaje depende del índice pactado y de la fecha en que corresponde realizar la actualización.

Transporte: qué pasó en la provincia de Santa Fe

A diferencia de lo que ocurre en Buenos Aires, donde noviembre comenzó con nuevos ajustes en colectivos y subtes, en la provincia de Santa Fe hay que distinguir cada jurisdicción.

En la ciudad de Santa Fe, por ejemplo, el nuevo cuadro tarifario del transporte urbano comenzó a regir el miércoles 28 de octubre. La tarifa plana quedó en $2.332,22 y el boleto frecuente en $2.090.

Esos valores corresponden al transporte urbano de la capital provincial y no deben confundirse con una tarifa única para toda Santa Fe. Tampoco representan un nuevo aumento que haya comenzado el 1 de noviembre en Sunchales.

Luz y gas: no todos los cuadros tarifarios son iguales

Otro punto importante es el de los servicios públicos.

Los porcentajes mencionados en la información original para electricidad y gas corresponden a empresas que operan en el Área Metropolitana de Buenos Aires, como Edenor, Edesur, Metrogas y Naturgy.

En Santa Fe, los usuarios tienen otros cuadros tarifarios. La Empresa Provincial de la Energía (EPE) publica sus propios valores y, al momento de esta consulta, su sitio oficial mostraba el cuadro correspondiente a octubre de 2026, sin un nuevo cuadro específico de noviembre publicado.

En cuanto al gas, Litoral Gas informó tarifas vigentes desde el 28 de octubre, conforme a la resolución correspondiente al área de distribución Litoral. Por eso, no corresponde trasladar directamente a los usuarios santafesinos los porcentajes publicados para Metrogas y Naturgy.

Colegios privados y peajes: aumentos concentrados en Buenos Aires

Los incrementos anunciados para los colegios privados con aporte estatal también tienen un alcance territorial específico.

En noviembre, los establecimientos educativos bonaerenses alcanzados por la medida podrán aplicar aumentos de hasta el 3 %. En la Ciudad de Buenos Aires, el incremento promedio anunciado es del 2,7 %.

En cuanto a los peajes, los valores difundidos corresponden a las autopistas porteñas, como la 25 de Mayo, Perito Moreno e Illia. No representan una actualización general de todos los peajes del país.

Qué debe tener en cuenta el bolsillo santafesino

Noviembre trae ajustes que pueden alcanzar a distintos hogares de la provincia, especialmente en medicina prepaga y alquileres. Pero también es importante distinguir entre los aumentos nacionales, los provinciales y los que solamente rigen en Buenos Aires.

Por eso, antes de calcular cuánto más costará vivir durante este mes, conviene revisar las condiciones particulares de cada contrato, plan de salud y servicio.

La diferencia entre una tarifa de Buenos Aires y una de Santa Fe puede ser importante: no todos los aumentos anunciados para el país llegan de la misma manera a los bolsillos de nuestra región.

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Economía

El FMI dio un paso clave para liberar US$ 900 millones a la Argentina, pero falta una aprobación

El organismo alcanzó un acuerdo técnico con el Gobierno de Javier Milei por la tercera revisión del programa financiero. El desembolso todavía no está confirmado: deberá ser aprobado por el Directorio Ejecutivo, cuyo tratamiento podría realizarse a principios de diciembre.

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Foto: El FMI avanzó con la revisión del acuerdo financiero con Argentina

El Fondo Monetario Internacional (FMI) alcanzó un entendimiento técnico con la Argentina para completar la tercera revisión del programa de Facilidades Extendidas, un paso necesario para acceder a un posible desembolso de aproximadamente US$ 900 millones.

Sin embargo, el dinero todavía no está habilitado de manera definitiva. El acuerdo deberá ser evaluado por el Directorio Ejecutivo del organismo, que podría tratarlo a principios de diciembre.

El FMI destacó los avances del programa económico del Gobierno de Javier Milei, especialmente en materia de superávit fiscal, desaceleración de la inflación y acumulación de reservas internacionales.

El superávit fiscal, una de las condiciones centrales

Entre los puntos destacados por el organismo figura la meta de alcanzar un superávit primario equivalente al 1,4% del PBI en 2026.

Para 2027, el Fondo espera un esfuerzo fiscal similar, en línea con las proyecciones incluidas en el proyecto de Presupuesto enviado por el Gobierno al Congreso.

El organismo también remarcó la importancia de mantener el control del gasto público y avanzar con reformas tributarias y fiscales. Al mismo tiempo, señaló la necesidad de proteger el gasto prioritario destinado a infraestructura y servicios sociales.

Inflación y política monetaria

El FMI también respaldó la orientación de la política monetaria del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que apunta a sostener la desaceleración de los precios y fortalecer las reservas.

Entre los lineamientos mencionados se encuentran el manejo de los agregados monetarios, la flexibilidad cambiaria dentro del esquema de bandas vigente y el desarrollo de herramientas para mejorar la administración de la liquidez.

Estas políticas forman parte de los compromisos evaluados durante las conversaciones entre los técnicos del organismo y las autoridades argentinas.

Las reservas, otro punto clave de la revisión

La acumulación de divisas fue otro de los aspectos destacados por el Fondo. Según el informe difundido, el Banco Central había comprado cerca de US$ 16.000 millones durante 2026.

El organismo considera que el fortalecimiento de las reservas ayuda a mejorar la capacidad de respuesta del país ante eventuales dificultades externas.

Para sostener esa estrategia, el FMI planteó la continuidad de las compras de divisas y la búsqueda de otras fuentes de financiamiento en moneda extranjera, entre ellas el acceso a los mercados de capitales, los aportes de socios oficiales y los ingresos provenientes de privatizaciones.

Durante octubre, las compras de dólares del Banco Central superaron los US$ 1.200 millones, frente a los US$ 473 millones registrados en septiembre, de acuerdo con los datos incluidos en la información difundida.

¿Cuándo podría llegar el dinero?

El entendimiento técnico representa un avance, pero no equivale a la aprobación final ni garantiza una transferencia inmediata.

El próximo paso es que el Directorio Ejecutivo del FMI analice y apruebe la revisión. Ese tratamiento podría concretarse a principios de diciembre.

Si obtiene el visto bueno, la Argentina podrá recibir el desembolso previsto de alrededor de US$ 900 millones, en el marco del programa de financiamiento de 48 meses.

La decisión será relevante para las cuentas financieras del Gobierno, que busca sostener el equilibrio fiscal, continuar reduciendo la inflación y reforzar las reservas internacionales.

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Economía

Billeteras virtuales y bancos: desde noviembre deberán mostrar los rendimientos con una misma regla

Desde el 1 de noviembre, las plataformas que ofrecen inversiones en fondos comunes de dinero deberán informar las tasas con un criterio unificado. El cambio busca que los usuarios puedan comparar mejor las alternativas antes de invertir.

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Foto: Banco Central unifica cómo se informan los rendimientos de los fondos money market

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) estableció nuevas condiciones para comunicar los rendimientos de los fondos comunes de inversión conocidos como money market. La medida alcanza a bancos y billeteras virtuales que ofrecen este tipo de inversiones.

Qué información deberán mostrar

Según la Comunicación “A” 8497, las plataformas tendrán que informar la variación del valor de la cuotaparte de los últimos siete días corridos, expresada como tasa nominal anual (TNA) y con los honorarios de administración y custodia descontados.

Además, deberán identificar el fondo, describir sus características y especificar la clase de cuotaparte ofrecida.

La información tendrá que estar disponible en todos los canales digitales donde se ofrezca el servicio, como el homebanking, las aplicaciones bancarias y las billeteras virtuales. Los datos deberán ser fáciles de encontrar y aparecer junto a la opción de inversión y su rendimiento.

Por qué cambia la forma de informar las tasas

Hasta ahora, las entidades podían utilizar distintos indicadores y períodos para comunicar la rentabilidad. Algunas mostraban la tasa nominal anual y otras la tasa efectiva anual; también variaban los plazos tomados como referencia.

Con la nueva disposición, los usuarios podrán comparar rendimientos calculados sobre el mismo período y con un criterio común.

Sin embargo, la tasa publicada no garantiza ganancias futuras. En los fondos comunes de dinero, el rendimiento depende de la evolución de los activos en los que se invierten los fondos y puede cambiar de un día para otro.

Qué billeteras y bancos ofrecen estas alternativas

Entre las plataformas que utilizan fondos comunes de inversión de este tipo se encuentran Mercado Pago, Personal Pay, Lemon, Cocos e YPF App, además de fondos ofrecidos por entidades bancarias como Santander, Macro y Galicia.

La normativa no debe confundirse con las cuentas que pagan una tasa definida directamente por la entidad sobre el saldo, una modalidad ofrecida, por ejemplo, por Banco Nación, Supervielle, Ualá, Banco Carrefour y Naranja X. Según la información publicada, la nueva exigencia para los fondos comunes de inversión no alcanza a esa remuneración directa.

Qué hay que tener en cuenta antes de invertir

Los fondos money market reúnen el dinero de distintos inversores y lo colocan en instrumentos de corto plazo y baja volatilidad, como plazos fijos, cauciones y cuentas remuneradas.

Una de sus características es que suelen permitir disponer del dinero rápidamente, aunque las condiciones de rescate dependen de cada fondo. En muchos casos, los retiros son inmediatos; otros productos pueden demorar 24 o 48 horas en acreditar los fondos.

También es importante revisar los límites de saldo remunerado y los requisitos para acceder al beneficio, ya que algunas propuestas pagan intereses solo hasta cierto monto o exigen determinadas condiciones.

Por último, aunque su funcionamiento pueda parecerse al de una caja de ahorro, las cuotapartes de un fondo común de inversión son una inversión, no un depósito bancario, y no cuentan con las mismas garantías que los depósitos.

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Clima Sunchales

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