La inflación volvió a mostrar una señal positiva durante agosto. Según las mediciones de distintas consultoras privadas, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) habría registrado una suba mensual de entre 1,5% y 1,9%, por debajo del 2,1% estimado para julio.

De confirmarse estos valores, agosto habría marcado uno de los registros mensuales más bajos desde mediados de 2025.

Las estimaciones relevadas fueron:

• EcoGo: 1,5%
• Orlando J. Ferreres: 1,6%
• C&T Asesores: 1,6%
• Analytica: 1,7%
• Ecolatina: 1,9%

Uno de los factores que habría contribuido a esta desaceleración fue el comportamiento de alimentos y bebidas, un rubro especialmente sensible para los hogares.

EcoGo calculó una variación del 1,1% en esta categoría, prácticamente la mitad del 2% registrado durante el mes anterior. Por su parte, Ferreres estimó una suba del 1%.

La evolución de este segmento resulta especialmente relevante debido a su impacto sobre el costo de vida y sobre indicadores como el índice de pobreza elaborado por el Indec.

Qué esperan para los próximos meses

Los economistas privados consultados anticipan que el ritmo de aumento de los precios podría mantenerse en niveles similares durante septiembre y octubre.

Sin embargo, la evolución de la inflación también dependerá de factores externos. Tomás Sisto Bourel, de Fortress Capital, señaló que una eventual resolución del conflicto en Medio Oriente y una posterior baja del precio del petróleo podrían profundizar el proceso de desinflación local.

Este escenario también está llevando a los inversores a modificar sus estrategias.

La City reacomoda sus carteras

La perspectiva de una inflación más moderada llevó a algunos analistas a reducir el atractivo de los bonos CER y buscar otras alternativas dentro del mercado argentino.

Para los perfiles conservadores y moderados, Sisto Bourel plantea una mayor exposición a activos dolarizados. Entre los argumentos aparece el nivel relativamente bajo del tipo de cambio en términos históricos y la reducción de las tasas de interés en pesos de corto plazo, que limita el atractivo de las estrategias de carry trade.

Además, la cercanía de 2027 podría incorporar un componente electoral que influya sobre las expectativas relacionadas con el dólar.

Para inversores más agresivos, el especialista considera que septiembre podría ser una oportunidad para comenzar a sumar instrumentos. En particular, encuentra valor en la curva TAMAR con vencimiento en 2028, donde menciona títulos como el TMF28 y el TMG28.

Según su análisis, una dinámica cambiaria más tranquila durante septiembre y la ausencia de nuevas subas de tasas para sostener el tipo de cambio podrían favorecer una compresión de spreads y una mejora en los precios de estos instrumentos.

Bonos en pesos y alternativas en dólares

Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, pone el foco en la evolución de la inflación núcleo, que excluye los precios estacionales y regulados.

Debido a su desaceleración, recomienda considerar posiciones en tasas largas en pesos. Dentro de este segmento observa oportunidades en los Boncap con vencimiento en 2027, particularmente los que vencen en abril y mayo, identificados como T30A7 y T31Y7, con rendimientos cercanos al 30% anual.

¿Conviene dolarizarse?

La posibilidad de una suba del dólar durante el proceso electoral también forma parte del análisis de los especialistas.

El asesor financiero Gastón Lentini considera que el Gobierno cuenta con herramientas para administrar la evolución del tipo de cambio. También señala que durante 2027 podría producirse un importante ingreso de dólares provenientes de las exportaciones de petróleo y gas, lo que generaría una mayor oferta de divisas en el mercado local.

En este escenario, algunos economistas contemplan la posibilidad de que el tipo de cambio se mantenga relativamente estable.

Por otra parte, los bonos soberanos en dólares pasaron a ofrecer rendimientos cercanos al 10% anual, mientras el riesgo país se ubicó por encima de los 500 puntos.

Para Lentini, estos valores podrían representar un punto de entrada para quienes buscan evitar quedar expuestos directamente a la evolución de la inflación.

María Belén San Martino, economista de Balanz, también se inclina por los títulos soberanos en dólares. Entre ellos destaca el Global 2041, al que considera con potencial de recuperación luego de las últimas bajas.

La especialista estima que una eventual compresión de spreads podría favorecer a estos activos, especialmente si se produce una mejora de la actividad económica durante la segunda mitad de 2026.

Además, no descarta que Argentina pueda volver a acceder al mercado internacional de deuda, un escenario que también podría beneficiar a los instrumentos de renta fija en dólares.

Con información de iProfesional

La situación alcanzó a sucursales de Misiones, Chaco, Corrientes y Formosa, en medio de un escenario financiero complejo para la empresa.

Cierres y despidos en Misiones

En Posadas, Misiones, Musimundo cerró sus dos sucursales y 23 trabajadores fueron desvinculados, según informó MisionesOnline.

Los empleados aseguran que la comunicación se realizó verbalmente durante la tarde del sábado y que el lunes se encontraron con los locales cerrados.

Además, denunciaron que todavía no habían recibido los telegramas de despido y que la empresa les adeudaba el sueldo correspondiente a agosto.

Entre los trabajadores afectados hay personas con una extensa trayectoria dentro de la compañía. Algunos cuentan con hasta 30 años de antigüedad.

Una empleada que trabaja desde hace 16 años en una de las sucursales describió la situación como “realmente muy angustiante” y “desesperante”.

La promesa de continuidad que recibieron los empleados

Uno de los puntos que generó mayor malestar entre los trabajadores fue que, pocos días antes del cierre, se les había comunicado que continuarían trabajando para una nueva empresa.

Según relataron empleados, el gerente regional de Carsa había visitado las sucursales el martes anterior y les había informado que serían transferidos a otra compañía, conservando sus puestos de trabajo y la antigüedad.

Sin embargo, cuatro días después recibieron la comunicación de que quedaban desvinculados.

La situación en Chaco

La crisis también provocó el cierre de cuatro sucursales de Musimundo en Chaco, con alrededor de 30 trabajadores afectados.

La medida alcanzó a dos locales de Resistencia y a las sucursales de Barranqueras y Fontana.

A diferencia de lo ocurrido inicialmente en Posadas, durante este lunes comenzaron a llegar los telegramas que formalizan las desvinculaciones.

Los trabajadores señalaron que hasta pocas horas antes del cierre no habían recibido una confirmación oficial y que la posibilidad de clausura circulaba principalmente como rumor interno.

Locales abiertos para el pago de cuotas

Aunque los establecimientos dejaron de funcionar comercialmente, algunos permanecieron abiertos con una actividad limitada.

La atención quedó restringida a clientes que todavía tienen cuotas pendientes de pago, mientras que ya no se realizan nuevas ventas de electrodomésticos.

La situación tiene especial impacto en Chaco debido a que Carsa S.A., empresa que opera parte de la cadena Musimundo, tiene origen en esa provincia.

La compañía atraviesa desde hace meses dificultades financieras, en un contexto de reestructuración y concurso preventivo.

La reducción de operaciones se extiende a otras provincias

Los cierres registrados en Chaco y Misiones se suman a situaciones similares informadas durante los últimos días en Corrientes y Formosa.

En Corrientes, trabajadores también señalaron que fueron informados sobre los cierres prácticamente al finalizar la jornada del sábado, mientras aguardaban las notificaciones formales.

El proceso de reducción de operaciones se produce en un contexto en el que la empresa ya había registrado problemas de abastecimiento, menor disponibilidad de productos y dificultades para sostener su operatoria habitual, en paralelo con la caída del consumo.

Por el momento, los trabajadores afectados esperan definiciones sobre el pago de los salarios adeudados y las indemnizaciones correspondientes.

Con información de Perfil

Las consultoras anticipan una menor inflación

A pocas horas del cierre de agosto, distintas consultoras económicas comenzaron a completar sus estimaciones sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y coinciden en anticipar una baja significativa respecto del mes anterior.

Las proyecciones privadas ubican la inflación de agosto entre el 1,5% y el 1,7%, aunque existen estimaciones que llegan hasta el 1,9%.

Si los cálculos se confirman cuando el INDEC publique el dato oficial el próximo 10 de septiembre, agosto tendría el registro mensual más bajo en más de un año, en niveles similares a los observados entre mayo y junio de 2025.

Alimentos, uno de los factores detrás de la desaceleración

Uno de los principales motivos de la moderación estaría relacionado con el comportamiento de alimentos y bebidas.

Durante la cuarta semana de agosto, mediciones de consultoras como LCG registraron una variación prácticamente nula en los productos de la canasta alimentaria. El promedio mensual del rubro se ubicó así en torno al 1,4%.

A esto se sumó la reversión de algunos factores estacionales que habían presionado sobre los precios durante julio, especialmente en sectores vinculados al turismo, hoteles y transporte.

“Buena parte de esta diferencia tiene que ver con las cuestiones estacionales que impulsaron la inflación en julio”, explicó María Castiglioni, directora de C&T.

Cuánto proyecta cada consultora

Las estimaciones privadas presentan algunas diferencias, aunque todas reflejan una tendencia de desaceleración:

• Libertad & Progreso: 1,4%.
• Eco Go: 1,6%.
• C&T Asesores Económicos: 1,6%.
• Analytica: 1,7%.
• Hyperion: 1,9%.

La proyección de Hyperion es la más elevada entre las mencionadas y mantiene una postura más cautelosa debido al comportamiento de los alimentos durante parte del mes.

En tanto, estas estimaciones se encuentran por debajo del 1,8% previsto para agosto en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central.

Qué esperan para los próximos meses

Las proyecciones del REM contemplan que la inflación podría mantenerse alrededor del 1,8% en septiembre y descender al 1,7% en octubre.

Para todo 2026, el relevamiento proyecta una inflación acumulada cercana al 29,8%.

De todos modos, el número definitivo para agosto dependerá del informe que publique el INDEC el 10 de septiembre.

Con información de iProfesional