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Economía

Lejos de los deseos oficiales, el mercado espera una inflación de 3% promedio hasta fin de año

Aunque el ministro Caputo afirmó que el dato de septiembre estará más cerca de 0% que de 2%, los inversores todavía muestran cautela.

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Foto: Ilustrativa

El dato de inflación de la Ciudad de Buenos Aires, que llegó a 5,1% y fue mayor a lo esperado, generó movimientos en los precios de los bonos del Tesoro. Aquellos que ajustan por CER, que venían castigados, mostraron subas de 2% en la semana.

Al comparar los rendimientos de los bonos que ajustan por la evolución de los precios contra los que ofrecen las Letras capitalizables (Lecap) a tasa fija, en el mercado se obtiene una suerte de sendero esperado de inflación. Si bien no son expectativas puras, porque incorporan parte de la incertidumbre, dan cuenta de qué prevén los inversores con respecto a los precios.

En ese escenario, los números se ajustaron a la baja, pero todavía están lejos de las declaraciones del ministro Luis Caputo, que aseguró que la inflación de julio -que se conocerá este miércoles- será la más baja del año y que el dato de septiembre estará más cerca de 0% que de 2%.

Un escalón intermedio para la inflación

Los supuestos que se observan en la curva de bonos están a mitad de camino entre el optimismo oficial y las proyecciones del último relevamiento de expectativas de mercado publicado por el Banco Central. Allí, las consultoras y bancos redujeron sus estimaciones mensuales de inflación, pero las mantuvieron cerca del 4% para el segundo semestre.

Sucede que todavía persisten las dudas sobre las posibilidades de perforar ese nivel de forma sostenible, teniendo en cuenta que todavía resta profundizar la suba de tarifas (habrá impacto en agosto) y otros precios regulados.

“Desde principios de julio el mercado empezó a rever los supuestos de pronósticos de inflación y a apostar fuerte a una baja abrupta de la inflación a niveles del 3% mensual”, señalaron los analistas de Outlier, y explicaron que si ese nivel se diera en la realidad, las tasas de 4% que el Ministerio de Economía sostiene en las Lecap resultarían bastante más altas de lo que se creía previamente.

Cuál es la inflación que proyecta el mercado para 2024

Los cálculos de inflación mensual a partir de las curvas de bonos CER y Lecap tienen diferentes metodologías.

En la estimación de Outlier, el mercado espera una alza de precios de 2,99% en agosto; 3,05% en septiembre; 2,92% en octubre; 3,01% en noviembre; y 2,92% en diciembre.

Por su parte, en Invertir en Bolsa calcularon 3,15% promedio mensual para julio y agosto, mientras que para los últimos cuatro meses del año la ubicaron en 2,8% mensual, lo que representó un alza de 0,3 puntos porcentuales con respecto a los niveles de inicio de la semana.

En ese sentido, los analistas de la compañía resaltaron que la reciente suba de los bonos que ajustan por inflación se explicó por la publicación del dato de la CABA. “Vuelve a plantear dudas sobre si es posible perforar el 4% a nivel nacional y lleva a que el mercado busque cobertura contra una posible ralentización en la caída de la inflación planteada por el gobierno”, analizaron.

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Economía

📈 La canasta básica volvió a ganarle a la inflación: cuánto necesita hoy una familia para no ser pobre

El INDEC difundió los valores de la Canasta Básica Alimentaria (CBA) y la Canasta Básica Total (CBT) correspondientes a noviembre, y ambos indicadores volvieron a situarse por encima de la inflación, encendiendo las alarmas sobre el poder adquisitivo.

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Foto: Ilustrativa / La CBT aumentó por encima d ela inflación en noviembre.

Según datos de Noticias Argentinas, la CBA aumentó 4,1% y la CBT subió 3,6%, superando ampliamente el 2,5% de inflación del mes.

En el acumulado anual, los incrementos siguen siendo fuertes:

  • CBA: 26,1%
  • CBT: 22,7%

En la medición interanual (noviembre 2024–noviembre 2025), también se registraron subas significativas:

  • CBA: 28,9%
  • CBT: 25,5%
    Aunque en este caso quedaron por debajo del 31,4% de inflación anual.

🧮 ¿Cuánto necesitó una familia para no caer en la pobreza?

Valores de noviembre:

👨‍👩‍👧 Hogar de 3 integrantes

  • CBA: $450.892
  • CBT: $1.000.980

👨‍👩‍👧‍👦 Hogar de 4 integrantes

  • CBA: $566.364
  • CBT: $1.257.329

👨‍👩‍👧‍👦👶 Hogar de 5 integrantes

  • CBA: $595.691
  • CBT: $1.322.433

Con estos números, la canasta vuelve a ubicarse por encima de la inflación, mostrando que el costo de vida continúa presionando a los hogares argentinos.

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Economía

🛋️ Electrodomésticos hasta 25% más baratos: la baja de precios continuará en 2026

El mercado de electrodomésticos cierra 2025 con una reducción de precios de hasta 25% en las principales categorías, un fenómeno impulsado por el aumento de importaciones, la reducción de impuestos y un consumo debilitado que obligó a fabricantes y cadenas a acelerar promociones para mover el stock.

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Foto: ilustrativa

Este año se configuró como uno de los períodos de mayor deflación del rubro en la última década, y los analistas prevén un escenario similar para 2026.

Las primeras bajas se registraron tras la rebaja de aranceles en mayo, pero el impacto mayor se dio por la eliminación de SIRAs, del Impuesto PAÍS y la caída de costos logísticos, lo que generó un mercado más competitivo y precios más bajos, según Luis Galli, CEO de Newsan.

Entre los productos con mayores retrocesos se destacan:

  • Smart TV: bajaron hasta un 26% (ej. Hisense 32” pasó de $299.000 a $219.999).
  • Celulares: reducción del 15% en modelos como Motorola E14/E15, impulsada por la llegada de marcas chinas y el regreso de Huawei.
  • Heladeras: caídas más moderadas, con un modelo de 290 litros de Philco retrocediendo 6%.
  • Lavarropas: precios bajaron 3% ante un aumento de importaciones del 924,2%.
  • Aires acondicionados: disminuyeron 7% en el año.

Según los especialistas, la apertura del mercado y la competencia externa comprimieron márgenes y obligaron a una corrección de precios. Las promociones y el avance del “mercado gris” también presionaron a la baja, generando un abaratamiento relativo de hasta 50% en Buenos Aires.

Con la eliminación total de aranceles prevista para el 15 de enero y un flujo de importaciones que sigue alto, el sector proyecta que los precios continuarán descendiendo en 2026, aunque la recuperación del consumo será clave para estabilizar la rentabilidad.

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Economía

💸 Crisis del trabajador pobre en Argentina: el 72% de los empleados gana menos de $1 millón y no llega a la canasta básica

Un duro informe del Instituto Gino Germani (UBA) expuso con crudeza la magnitud del deterioro salarial en Argentina. Según el estudio, 7 de cada 10 trabajadores —incluyendo formales e informales— reciben ingresos inferiores a $1 millón mensuales, cifra que no alcanza para cubrir la Canasta Básica Total, valuada en $1.213.799 en octubre de 2025.

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Foto: Clase media (Agencia NA-Freepik)

El fenómeno del “trabajador pobre”, lejos de ser una excepción, se ha convertido en una condición estructural del mercado laboral argentino.


📉 Un mercado laboral colapsado: pobreza incluso con empleo estable

El informe revela que la insuficiencia salarial afecta a todos los segmentos laborales, sin distinción:

🔵 Sector formal

  • El 58% de los asalariados registrados cobra menos de $1 millón.
  • 1 de cada 5 trabajadores (19,3%) con jornada completa de 40 horas es pobre, aun teniendo empleo formal.

Sector informal

  • El 89% de los asalariados no registrados está por debajo del umbral.
  • El 88% de los cuentapropistas de baja calificación también se encuentra en esta situación.

El estudio confirma que el salario argentino ha perdido capacidad de reproducción básica incluso en condiciones de empleo estable.


🏚️ “Pobreza residencial”: servicios impagables y caída del poder adquisitivo

Los investigadores advierten que el encarecimiento de los servicios esenciales —sumado a la reducción de subsidios— profundiza la crisis.

  • En 2023, los servicios (gas, luz, agua) representaban el 4% de un salario medio.
  • En 2025, ese gasto se disparó al 11%, dejando a miles de hogares al borde de la pobreza residencial, con el ingreso absorbido por tarifas cada vez más altas.

🕒 Pluriempleo en alza: trabajar más para seguir siendo pobre

Otra señal alarmante es el crecimiento del pluriempleo, que alcanza ya al 12% de los ocupados.
Incluso trabajadores con empleos formales deben recurrir a segundas o terceras actividades para evitar caer en la pobreza.

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